一、近日，財政部、住建部等六大部門印發(fā)了最新政策文件《市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理辦法(試行)》，明確了市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的管理規(guī)范，支持和推動市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備更新。

文件自2024年9月1日起正式施行。

《辦法》里提到的市政基礎(chǔ)設(shè)施，是保障城市正常運行的重要資源。按照功能及特征，分為交通設(shè)施、供排水設(shè)施、能源設(shè)施、環(huán)衛(wèi)設(shè)施、園林綠化設(shè)施、綜合類設(shè)施、信息通信設(shè)施、其他市政設(shè)施。

過去10余年間，一些地方大規(guī)模擴張地方專項債、城投債，只重GDP增長，不重債務(wù)風(fēng)險管理，只建不管，不清楚資產(chǎn)家底，管理能力和水平也跟不上，甚至在債券資金管理上還出現(xiàn)了“債券項目收入歸屬企業(yè)，還本付息責(zé)任由財政承擔(dān)”的不規(guī)范現(xiàn)象。

這次的《辦法》實際上是在為全國范圍內(nèi)市政基礎(chǔ)設(shè)施的管理“劃紅線”。

其中，第十三條明確規(guī)定：嚴禁為沒有收益或收益不足的市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)違法違規(guī)舉債，不得增加隱性債務(wù)。

此處的“紅線”就是“收益”——

如果地方想借債來搞基建，那么這個項目所產(chǎn)生的收益至少能覆蓋借債的本息。如果不能，那不好意思，項目是要砍掉的。

過去，很多地方，尤其是中小城市，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，能拉動經(jīng)濟增長的主要方式之一就是基建，基建見效快，任期之內(nèi)就能出政績；而且安全，反正有財政轉(zhuǎn)移支付兜底。

但這導(dǎo)致一些地方財政透支，債務(wù)風(fēng)險堆積，同時資源浪費嚴重，未來持續(xù)投入的維護費用也是很重的負擔(dān)。

比如說，靠爛尾這一行為藝術(shù)而出圈的貴州六盤水，從2013年到2017年李再勇?lián)瘟P水市委書記期間，一口氣推動了23個旅游項目的建設(shè)，其中有16個項目列為“低效閑置項目”，基本就是“爛尾”了。在李再勇主政的三年里，當?shù)匦略鰝鶆?wù)高達1500億元，而全市一年的財政收入也就不到100個億。

還有更為人所知的貴州獨山，年財政收入不足10億，但就是敢舉債400億打造“天下第一水司樓”

再比如，去年我們提到，在海南環(huán)島高鐵上，投資4000多萬元投資建的儋州海頭站，自2015年西環(huán)高鐵開通以來都沒有正式啟用過——因為每天只運個幾十號人，收益根本覆蓋不了成本，只要啟用就是虧錢，一年白白地要虧五百萬，還不如不啟用。

2023年底，海頭站終于開始啟用了，但在東環(huán)高鐵線上2010年就修好的萬寧和樂站仍未開通……

而這些現(xiàn)象之所以頻繁發(fā)生，很大程度上是因為項目的論證不夠科學(xué)，決策過程中過度追求政績，甚者腐敗叢生，而忽視了經(jīng)濟上的性價比、財政上的收益率、戰(zhàn)略上的重要性，最終埋單的只能是普通老百姓。

所以，這次《辦法》所設(shè)置的“紅線”，不僅僅是為了管理規(guī)范化，更是為了防止更多地方政府因盲目舉債而陷入財政困境給社會造成損失，通過對項目收益性的嚴格要求，《辦法》在一定程度上為地方政府的決策提供了理性參考。

其實，很多城市早已看清：基建狂飆的時代已經(jīng)成為過去，向“創(chuàng)新資本”轉(zhuǎn)型才是打造“第二增長曲線”的關(guān)鍵策略。

二、例如江蘇，它在2019至20235年間，從外省招引了3138家企業(yè)，直接投資1499家、間接投資3320家科技型中小企業(yè)——可謂是在創(chuàng)新資本的賽道上一路狂奔。

邁克爾·波特在《國家競爭力》一書中，將經(jīng)濟增長分為四個階段：

·第一個階段是要素驅(qū)動，依靠資源和勞動力。這一階段的特點是經(jīng)濟增長主要依賴于豐富的自然資源和大量的勞動力輸入。

·第二個階段是投資驅(qū)動，配合資源大規(guī)模投入資本。在這一階段，國家會大量投資基礎(chǔ)設(shè)施和生產(chǎn)設(shè)備，提高生產(chǎn)效率。

·第三階段是創(chuàng)新驅(qū)動，依靠技術(shù)和生產(chǎn)力的提高。這一階段的國家會注重科技研發(fā)，推動產(chǎn)業(yè)升級，培養(yǎng)高技能人才。

·第四階段是財富驅(qū)動。在這一階段，國家的經(jīng)濟增長不再依賴于物質(zhì)資源，而是依賴于知識、技術(shù)和創(chuàng)新能力。

從這四個階段來看，我們目前正處于投資驅(qū)動與創(chuàng)新驅(qū)動之間的大的轉(zhuǎn)型期。

過去靠房地產(chǎn)、城投（基建）拉動的債務(wù)型數(shù)量型增長方式已然不可持續(xù)，下一個階段是以全要素生產(chǎn)率（TFP）為代表的創(chuàng)新型效率型增長方式。

所以，《辦法》為基建投資劃紅線是一件好事，強制地方政府走出過度依賴基建的“舒適區(qū)”，避免盲目投資和重復(fù)建設(shè)。

就像我們之前解讀上海市委書記陳吉寧發(fā)言時提到的，“投行思維”的本質(zhì)是資源配置。

資源配置能力是如何調(diào)配資源，從而使其在合適的時間、合適的地點，發(fā)揮出最大的效益。這種能力可以直接影響一個企業(yè)、行業(yè)，甚至是一個區(qū)域的發(fā)展成效。

資源配置者的能量遠遠大于資源建設(shè)者，甚至大于資源擁有者。

三、更重要的是，國家希望把錢花到“真正的刀刃”上——

在今年的政府工作報告中，第一項就列明：

大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

充分發(fā)揮創(chuàng)新主導(dǎo)作用，以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快推進新型工業(yè)化，提高全要素生產(chǎn)率，不斷塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢，促進社會生產(chǎn)力實現(xiàn)新的躍升。

與23年政府工作報告對比，創(chuàng)新、科技、高質(zhì)量等詞匯出現(xiàn)的頻率明顯增加

這方面的硬核投入也是實打?qū)嵉卦谔嵘?/span>中央本級科技支出安排3708億元、增長10%。持續(xù)增加基礎(chǔ)研究財政投入，中央本級基礎(chǔ)研究支出安排980億元、增長13.1%。

而日前二十屆三中全會《決定》中，政府也并未提出大規(guī)?；ù碳び媱潱⑷試揽胤康禺a(chǎn)風(fēng)險和地方債務(wù)。

《決定》中明確提出：“建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長機制，完善推動新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和治理體系，引導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展?！?/span>

更直白地說，未來的新動能將來自“8+9”未來新興產(chǎn)業(yè)，這些新興產(chǎn)業(yè)不僅僅是科技創(chuàng)新的載體，更是大國博弈的焦點，是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要陣地。

以往投向基建的錢，

現(xiàn)在要集中投向未來新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，在固定資產(chǎn)投資中，制造業(yè)投資增長9.5%，遠高于房地產(chǎn)（-10.1%）和基建投資（5.4%）。

在制造業(yè)中，高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長10.1%，其中，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)投資增長38.3%，計算機及辦公設(shè)備制造業(yè)投資增長12.1%，電子及通信設(shè)備制造業(yè)投資增長9.9%。

另外，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同比增長11.7%。其中，電子商務(wù)服務(wù)業(yè)投資增長24.1%，科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)業(yè)投資增長17.4%，研發(fā)與設(shè)計服務(wù)業(yè)投資增長14.4%。

這是一個全方位押注技術(shù)產(chǎn)業(yè)的時代。

然而，這個時代也有一個與傳統(tǒng)基建完全不同的游戲規(guī)則——

我們需要更高的資源投入，頂尖的人才，自由寬松的文化、還有一個能夠激發(fā)創(chuàng)新、特別是鼓勵顛覆式創(chuàng)新的生態(tài)系統(tǒng)……

更難的是，資本的投入跟產(chǎn)出并沒有太大的關(guān)系，我們必須得學(xué)會承受這其中的不確定性。

雖然中國經(jīng)濟取得了巨大的成就，但如何做到激發(fā)最大程度的創(chuàng)新，我們的經(jīng)驗還很不夠……好在所有人的共識是“科技和創(chuàng)新是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和發(fā)展的根本動力”，這是一條必須要走的路——

我們必須有屬于自己的護城河和技術(shù)壁壘，有獨特的、不可替代的技術(shù)優(yōu)勢，有在國際上有影響力的品牌，我們不再需要通過低價來吸引客戶，陷入“內(nèi)卷”式的惡性競爭……當我們可以用舒服的姿勢賺錢，而不是每天疲于奔命還只有月薪3000的時候，中國才是真正的強大。

那基建呢？

可以肯定的是，

基建永遠不會過時，它始終是一個經(jīng)濟發(fā)展的基石，是最可靠的“老牌”資產(chǎn)。

但它終究會回歸到它原本的位置 ---

從增長的舞臺核心退到后臺，為經(jīng)濟提供長期而穩(wěn)定的支持。

它或許沒有那些令人眼花繚亂的高回報率，但它勝在穩(wěn)定。

成為我們生活中不可或缺的一部分，但大家日用而不知。