國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》的通知

國辦發(fā)〔2024〕31號

促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施

發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展，現提出以下政策措施:
一、總體要求
促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展，要以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，著(zhù)力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，圍繞創(chuàng )業(yè)投資“募投管退”全鏈條，進(jìn)一步完善政策環(huán)境和管理制度，積極支持創(chuàng )業(yè)投資做大做強，充分發(fā)揮創(chuàng )業(yè)投資支持科技創(chuàng )新的重要作用，按照市場(chǎng)化法治化原則引導創(chuàng )業(yè)投資穩定和加大對重點(diǎn)領(lǐng)域投入，強化企業(yè)創(chuàng )新主體地位，促進(jìn)科技型企業(yè)成長(cháng)，為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、實(shí)現高水平科技自立自強、塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢提供有力支撐。
二、培育多元化創(chuàng )業(yè)投資主體
（一）加快培育高質(zhì)量創(chuàng )業(yè)投資機構。鼓勵行業(yè)骨干企業(yè)、科研機構、創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)平臺機構等參與創(chuàng )業(yè)投資，重點(diǎn)培育一批優(yōu)秀創(chuàng )業(yè)投資機構，支持中小型創(chuàng )業(yè)投資機構提升發(fā)展水平。引導創(chuàng )業(yè)投資機構規范運作，提升股權投資、產(chǎn)業(yè)引導、戰略咨詢(xún)等綜合服務(wù)能力。創(chuàng )業(yè)投資機構按規定開(kāi)展私募投資基金業(yè)務(wù)的，應當依法依規履行登記備案手續。未經(jīng)登記備案的主體，應當用自有資金投資。
（二）支持專(zhuān)業(yè)性創(chuàng )業(yè)投資機構發(fā)展。加大高新技術(shù)細分領(lǐng)域專(zhuān)業(yè)性創(chuàng )業(yè)投資機構培育力度，引導帶動(dòng)發(fā)展一批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，促進(jìn)提升中小企業(yè)競爭力。聚焦新領(lǐng)域新賽道，對投資原創(chuàng )性引領(lǐng)性科技創(chuàng )新的創(chuàng )業(yè)投資機構，加大政策支持力度，引導創(chuàng )業(yè)投資充分發(fā)揮投早、投小、投硬科技的作用。
（三）發(fā)揮政府出資的創(chuàng )業(yè)投資基金作用。充分發(fā)揮國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金、國家中小企業(yè)發(fā)展基金、國家科技成果轉化引導基金等作用，進(jìn)一步做優(yōu)做強，提高市場(chǎng)化運作效率，通過(guò)“母基金+參股+直投”方式支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。優(yōu)化政府出資的創(chuàng )業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯免責機制，健全績(jì)效評價(jià)制度。系統研究解決政府出資的創(chuàng )業(yè)投資基金集中到期退出問(wèn)題。
（四）落實(shí)和完善國資創(chuàng )業(yè)投資管理制度。支持有條件的國有企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢，利用創(chuàng )業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)、科技成果轉化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。健全符合創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規律的國資創(chuàng )業(yè)投資管理體制和盡職合規責任豁免機制，探索對國資創(chuàng )業(yè)投資機構按照整個(gè)基金生命周期進(jìn)行考核。
三、多渠道拓寬創(chuàng )業(yè)投資資金來(lái)源
（五）鼓勵長(cháng)期資金投向創(chuàng )業(yè)投資。支持保險機構按照市場(chǎng)化原則做好對創(chuàng )業(yè)投資基金的投資，保險資金投資創(chuàng )業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權的，底層資產(chǎn)風(fēng)險因子適用保險公司償付能力監管規則相關(guān)要求。鼓勵符合條件的創(chuàng )業(yè)投資機構發(fā)行公司債券和債務(wù)融資工具，增強創(chuàng )業(yè)投資機構籌集長(cháng)期穩定資金的能力。
（六）支持資產(chǎn)管理機構加大對創(chuàng )業(yè)投資的投入。支持資產(chǎn)管理機構開(kāi)發(fā)與創(chuàng )業(yè)投資相適應的長(cháng)期投資產(chǎn)品。在依法合規、嚴格控制風(fēng)險的前提下，支持私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng )業(yè)投資基金。鼓勵資產(chǎn)管理機構針對科技型企業(yè)在不同成長(cháng)階段的經(jīng)營(yíng)特征和金融需求，提供并完善股權投資、債券投資、股票投資和資產(chǎn)服務(wù)信托等綜合化金融服務(wù)。
（七）擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權投資試點(diǎn)范圍。支持金融資產(chǎn)投資公司在總結上海試點(diǎn)開(kāi)展直接股權投資經(jīng)驗基礎上，穩步擴大試點(diǎn)地區范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng )業(yè)投資、股權投資、企業(yè)重組等方面的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng )新的支持力度。
（八）豐富創(chuàng )業(yè)投資基金產(chǎn)品類(lèi)型。鼓勵推出更多股債混合型創(chuàng )業(yè)投資基金產(chǎn)品，更好匹配長(cháng)期資金配置特點(diǎn)和風(fēng)險偏好，通過(guò)優(yōu)先股、可轉債、認股權等多種方式投資科技創(chuàng )新領(lǐng)域。積極發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資母基金和契約型創(chuàng )業(yè)投資基金。
四、加強創(chuàng )業(yè)投資政府引導和差異化監管
（九）建立創(chuàng )業(yè)投資與創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)項目對接機制。實(shí)施“科技產(chǎn)業(yè)金融一體化專(zhuān)項”，開(kāi)展科技計劃成果路演、專(zhuān)精特新中小企業(yè)“一月一鏈”等活動(dòng)，組織遴選符合條件的科技型企業(yè)、專(zhuān)精特新中小企業(yè)，以及帶動(dòng)就業(yè)較多的企業(yè)和項目，加強與創(chuàng )業(yè)投資機構對接。
（十）實(shí)施專(zhuān)利產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)中小企業(yè)成長(cháng)計劃。優(yōu)選一批高成長(cháng)性企業(yè)，鼓勵創(chuàng )業(yè)投資機構圍繞企業(yè)專(zhuān)利產(chǎn)業(yè)化開(kāi)展領(lǐng)投和針對性服務(wù)，加強規范化培育和投后管理。
（十一）持續落實(shí)落細創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。落實(shí)鼓勵創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人投資種子期、初創(chuàng )期科技型等企業(yè)的稅收支持政策，加大政策宣傳輔導力度，持續優(yōu)化納稅服務(wù)。
（十二）實(shí)施符合創(chuàng )業(yè)投資基金特點(diǎn)的差異化監管。細化《私募投資基金監督管理條例》監管要求，對創(chuàng )業(yè)投資基金在登記備案、資金募集、投資運作、風(fēng)險監測、現場(chǎng)檢查等方面實(shí)施與其他私募基金差異化的監管政策，支持創(chuàng )業(yè)投資基金規范發(fā)展。
（十三）有序擴大創(chuàng )業(yè)投資對外開(kāi)放。修訂完善《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理規定》，便利外國投資者在境內從事創(chuàng )業(yè)投資。支持國際專(zhuān)業(yè)投資機構和團隊在境內設立人民幣基金，發(fā)揮其投資經(jīng)驗和綜合服務(wù)優(yōu)勢。引導和規范我國創(chuàng )業(yè)投資機構有序開(kāi)展境外投資。深入推進(jìn)跨境融資便利化試點(diǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化外商直接投資（FDI）項下外匯管理，便利創(chuàng )業(yè)投資機構等經(jīng)營(yíng)主體辦理外匯業(yè)務(wù)。研究規范合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)機制和制度框架，進(jìn)一步擴大試點(diǎn)范圍，引導境外創(chuàng )業(yè)投資機構規范開(kāi)展跨境投資。
五、健全創(chuàng )業(yè)投資退出機制
（十四）拓寬創(chuàng )業(yè)投資退出渠道。充分發(fā)揮滬深交易所主板、科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板和全國中小企業(yè)股份轉讓系統（北交所）、區域性股權市場(chǎng)及其“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板功能，拓寬并購重組退出渠道。對突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)，建立上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道，提高全國中小企業(yè)股份轉讓系統（北交所）發(fā)行審核質(zhì)效。落實(shí)好境外上市備案管理制度，暢通外幣創(chuàng )業(yè)投資基金退出渠道。
（十五）優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資基金退出政策。加快解決銀行保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資企業(yè)的股權退出問(wèn)題。支持發(fā)展并購基金和創(chuàng )業(yè)投資二級市場(chǎng)基金，優(yōu)化私募基金份額轉讓業(yè)務(wù)流程和定價(jià)機制，推動(dòng)區域性股權市場(chǎng)與創(chuàng )業(yè)投資基金協(xié)同發(fā)展。推進(jìn)實(shí)物分配股票試點(diǎn)。
六、優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資市場(chǎng)環(huán)境
（十六）優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)發(fā)展環(huán)境。建立創(chuàng )業(yè)投資新出臺重大政策會(huì )商機制，各部門(mén)在出臺涉創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)、創(chuàng )業(yè)投資機構等重大政策前，應按規定開(kāi)展宏觀(guān)政策取向一致性評估，防止出臺影響創(chuàng )業(yè)投資特別是民間投資積極性的政策措施。持續提升創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)登記管理規范化水平。建立健全創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)統計分析體系，加強部門(mén)間信息共享。
（十七）營(yíng)造支持科技創(chuàng )新的良好金融生態(tài)。在依法合規、風(fēng)險可控前提下，支持銀行與創(chuàng )業(yè)投資機構加強合作，開(kāi)展“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)。研究完善并購貸款適用范圍、期限、出資比例等政策規定，擴大科技創(chuàng )新領(lǐng)域并購貸款投放。支持符合條件的上市公司通過(guò)發(fā)行股票或可轉債募集資金并購科技型企業(yè)。
各地區、各部門(mén)要把促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展作為大力發(fā)展科技金融、加快實(shí)現高水平科技自立自強、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，壓實(shí)主體責任，精心組織實(shí)施。國家發(fā)展改革委要會(huì )同相關(guān)部門(mén)完善工作機制，加強統籌協(xié)調，形成工作合力，共同推動(dòng)促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的各項措施落實(shí)落細。